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（原标题：中信证券：成本和需求端均已迎来改善 黑电龙头竖立契机或已出现）

中信证券研报合计，纵不雅家电池块，黑电的出海故事更为显着，黑电双龙头也具备给与住市集考据的强α属性。随同以旧换新策略落地，市集担忧的上游成本和卑劣需求端均已迎来改善，黑电龙头的竖立契机或已出现。需求、成本要素共同改善布景下云开体育，瞻望自有品牌理解度高的龙头有望受益，功绩高成长、执续杀青或可复旧估值情感提振。对比白电一线龙头之间的估值各异，可知“环球化和产业链一体化布局、企业处分结构和成本市集相易”是辛勤的影响变量。